7月6日，極客網了解到，科創(chuàng)板公司泰坦科技(688133.SH)公布關于2021年度向特定對象發(fā)行A股股票預案。

本次向特定對象發(fā)行A股股票總金額不超過105,434.59萬元(含本數(shù))，用于泰坦科技生命科學總部園項目、補充流動資金項目。

1、泰坦科技生命科學總部園項目

伴隨我國進入創(chuàng)新驅動、轉型升級的關鍵時期，科學服務業(yè)作為科技驅動的基礎要素，其穩(wěn)定良好的發(fā)展為傳統(tǒng)及戰(zhàn)略新興產業(yè)技術水平和創(chuàng)新能力的提升提供核心保障。公司作為科學服務行業(yè)的重要企業(yè)，為提升自身科研技術水平和高端產品制造能力，并為我國科研事業(yè)提供充足的科研物資及專業(yè)服務，公司此次擬通過在奉賢綜合保稅區(qū)內購置土地，占地約91.5畝，折61,003.05平方米，新增建筑面積86,589.20平方米，擬引進先進設備、優(yōu)質人才團隊，打造集研發(fā)制造及進出口于一體的綜合性產業(yè)基地。

本項目聚焦生物醫(yī)藥、新材料、大健康、基礎研究等產業(yè)領域的研發(fā)升級，實現(xiàn)從生物高端試劑、高端儀器的研發(fā)、生產、檢測、儲備以及進出口一體化業(yè)務的開展，形成以生命科學方向為主，集研發(fā)制造、進出口以及物資儲備于一體的綜合保稅區(qū)生命科學產業(yè)基地，為客戶提供高端自研產品、第三方高端產品以及配套的研發(fā)技術、通報關等服務，實現(xiàn)自主高端產品的國內外市場供應。

2、補充流動資金

為滿足公司日益增長的業(yè)務發(fā)展需要，本次募集資金中的28,000.00萬元將用于補充流動資金，用于滿足日常生產經營、未來研發(fā)投入等需求。本次補充流動資金的規(guī)模綜合考慮了公司現(xiàn)有的資金情況、實際運營資金需求缺口及公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，整體規(guī)模適當。

本次向特定對象發(fā)行股票采取詢價發(fā)行方式，本次向特定對象發(fā)行的定價基準日為發(fā)行期首日。本次發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。最終發(fā)行價格在本次向特定對象發(fā)行申請獲得中國證監(jiān)會的注冊文件后，按照相關法律、法規(guī)的規(guī)定和監(jiān)管部門的要求，根據詢價結果由董事會根據股東大會的授權與保薦機構(主承銷商)協(xié)商確定，但不低于前述發(fā)行底價。

本次發(fā)行前，公司實際控制人系謝應波、張慶、張華、許峰源、張維燕、王靖宇，持有公司股份24,756,460股，占發(fā)行前總股本的32.47%。

本次向特定對象發(fā)行股票上限為7,624,896股，本次發(fā)行完成后公司實際控制人的控制地位未發(fā)生變化。因此，本次發(fā)行不會導致公司的控制權發(fā)生變化。

本次募集資金投資項目“泰坦科技生命科學總部園項目”擬通過在奉賢綜合保稅區(qū)內購置土地，引進先進設備、優(yōu)質人才團隊，打造集研發(fā)制造及進出口于一體的綜合性產業(yè)基地。

本次募集資金投資屬于科技創(chuàng)新領域，主要體現(xiàn)在兩個方面：首先，在自身研發(fā)方面，擬建設“科學服務研發(fā)轉化功能型平臺”，有效提升公司的科研技術水平和自主高端產品制造能力，實現(xiàn)高端產品自主可控及進口替代目標;其次，在行業(yè)發(fā)展方面，擬建設“科研物資戰(zhàn)略儲備基地”、“科研物資進出口及通報關平臺”，保障供應鏈穩(wěn)定、戰(zhàn)略儲備充足，并提升通關效率，為我國科研行業(yè)提供有力支持。

泰坦科技表示，投資者在評價公司本次向特定對象發(fā)行股票時，除預案提供的其他各項資料外，應特別認真考慮下述各項風險因素：

(一)核心競爭力風險

核心競爭力是企業(yè)在激烈市場競爭中賴以生存的差異化優(yōu)勢資源。目前，公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在與產品有關的技術優(yōu)勢及產品服務解決方案上。如果公司未能保持在市場中的技術領先優(yōu)勢，沒有開拓其他具有競爭力的產品，不能提供滿足客戶需求的定制化服務等，公司的核心競爭力將受到影響。

(二)經營風險

1、區(qū)域拓展風險

公司成立于上海，成立初期主要服務于江浙滬地區(qū)，華東地區(qū)業(yè)務收入占比較高。報告期內，公司主營業(yè)務收入主要來源于華東地區(qū)，較為集中。由于科學服務行業(yè)特點，公司向新區(qū)域拓展業(yè)務不僅需要產品技術支持，亦需要物流和倉儲的配套跟進，因此存在一定的風險和挑戰(zhàn)。

公司在經營中存在不完全熟悉新地區(qū)倉儲物流情況及相關客戶需求的情況，同時在業(yè)務拓展中在目標地區(qū)可能已存在一個或多個現(xiàn)有的市場參與者，其憑借當?shù)亻_展業(yè)務的經驗及更強的當?shù)乜蛻舻恼J知度，將對公司在該區(qū)域的市場拓展造成一定阻礙。公司后續(xù)如果無法持續(xù)將業(yè)務拓展到更多的區(qū)域，將對公司的發(fā)展造成一定的不利影響。

2、采購種類較多的風險

公司為科研工作者、分析檢測和質量控制人員提供科研產品及相關配套服務，供貨的及時性及產品種類的豐富性是保障良好用戶體驗的基礎。如果公司無法及時向OEM廠商或第三方品牌代理商采購相關產品，公司將無法及時向客戶提供其所需的產品，從而將影響公司下游用戶的用戶體驗，進而損害公司在客戶中已經建立的良好聲譽，將對公司經營業(yè)績造成一定的不利影響。

3、倉儲物流風險

公司主要銷售產品包括各類化學品，其中部分產品屬于危險品范疇，該類型產品運輸及倉儲需要嚴格的管理和內控制度。公司若未來在生產經營中公司或公司倉儲物流伙伴出現(xiàn)發(fā)生安全事故，并導致相關資質證書被取消，將對公司物流配送造成一定不利影響，進而將會對公司經營業(yè)績造成一定的不利影響。

4、租賃到期無法續(xù)租及租金上漲的風險

公司的倉庫及各子公司的辦公場所均為租賃物業(yè)，公司可能無法按照商業(yè)合理條款在有關租約到期后成功延期或續(xù)租，公司租賃物業(yè)存在到期后搬遷的可能性，從而影響到公司的業(yè)務穩(wěn)定性。同時，搬遷過程中存在的營運中斷和高額的搬遷開支，將對公司經營業(yè)績造成一定的風險。

此外，公司業(yè)務涉及危險化學品，因此公司租賃的危險化學品倉庫需要有危險化學品經營許可證。由于擁有危險化學品經營許可證的倉庫供給較為有限，因此公司未來延期租金存在上漲或無法及時租賃的可能，從而對公司經營業(yè)績造成一定的不利影響。

5、產品質量風險

公司對外銷售的科研試劑、特種化學品、科研儀器及耗材具有種類及數(shù)量繁多的特點，目前公司主要通過OEM廠商生產和向第三方品牌進行采購，但隨著采購量逐步增大，公司采購產品的質量將存在一定的風險。如公司后續(xù)無法保證相關產品質量，將對公司的經營和聲譽造成一定的不利影響。

(三)市場風險

1、市場競爭的風險

近幾年來，國際巨頭美國賽默飛(Thermo-Fisher)、丹納赫(Danaher)、德國默克(MerckKGaA)等公司加大在中國的投資力度，上述國際巨頭在品牌聲譽、產品質量等方面均具有較強競爭力，國內參與者與國際巨頭相比仍有較大的差距。而國內科學服務公司起步普遍較晚，在未來的市場拓展中將面臨國際巨頭的激烈競爭。同時，目前國內科學服務行業(yè)市場集中度較低，同類型企業(yè)市場競爭較為激烈，且未來可能將有更多的企業(yè)進入該行業(yè)，綜合科學服務提供商和產品型科學服務提供商均會對公司業(yè)務發(fā)展形成沖擊。因此，如果公司不能在技術水平、成本控制、市場拓展等方面保持優(yōu)勢，將對公司的盈利能力和市場份額造成一定的不利影響。

(四)法律風險

1、違反環(huán)保及安全生產的風險

公司主要產品包括種類眾多的科研試劑和特種化學品，其中部分試劑和特種化學品涉及危險化學品領域，其研發(fā)、分析檢測、存儲及運輸?shù)确矫婢婕碍h(huán)保和安全生產相關的法律法規(guī)的影響。

化學品管理，尤其是危險化學品管理方面的法律法規(guī)眾多，且監(jiān)管趨勢日益嚴格，而公司生產經營涉及的客戶及供應商眾多，因此公司經營中存在一定的法律風險。

(五)財務風險

1、應收賬款較大風險

2018-2020年，公司應收賬款賬面價值分別為17,237.14萬元、28,757.19萬元及37,892.40萬元，占營業(yè)收入的比例分別為18.62%、25.14%和27.37%，占比較高。公司主要客戶均為高校、科研院所、政府機構和企業(yè)研發(fā)檢測部門，商業(yè)信譽良好，且公司已按照審慎的原則計提了壞賬準備，但若公司未來有大量應收賬款不能及時收回，將形成較大的壞賬損失，從而對公司經營業(yè)績造成一定的不利影響。

2、毛利率波動的風險

2018-2020年，公司主營業(yè)務的綜合毛利率分別為21.59%、23.89%和21.27%，存在一定的波動。公司主營業(yè)務包括科研試劑、特種化學品、科研儀器及耗材、實驗室建設及科研信息化服務四大產品體系，且包括自主品牌和第三方品牌等多種產品，產品種類較為豐富，不同產品的毛利率差異較大，報告期內公司綜合毛利率因產品收入結構變化存在一定的波動。隨著公司的快速發(fā)展，若發(fā)行人根據自身的發(fā)展戰(zhàn)略調整產品結構，公司的綜合毛利率仍存在波動的風險。

3、存貨規(guī)模較高的風險

2018-2020年各期末，公司存貨賬面價值分別為13,456.54萬元、16,718.91萬元和26,174.90萬元，占總資產的比例分別為20.55%、17.95%和14.15%，占比較高。為保證及時響應下游客戶需求，公司根據市場情況積極備貨，因此公司存貨品類較多，數(shù)量較大，且倉庫分布較廣，公司的存貨管理難度較高。如果公司存貨管理不佳，導致存貨規(guī)模過大，或存貨出現(xiàn)滯銷等情況，則可能降低發(fā)行人運營效率，對公司經營業(yè)績造成一定的不利影響。

(六)募投及發(fā)行風險

1、本次向特定對象發(fā)行的審批風險

本次向特定對象發(fā)行方案尚需上交所審核通過并經中國證監(jiān)會同意注冊，上交所是否審核通過、中國證監(jiān)會能否同意注冊，以及最終上交所審核通過、中國證監(jiān)會同意注冊的時間均存在不確定性。

2、募投項目支出增加導致利潤下滑的風險

本次募集資金投資項目中固定資產投資規(guī)模金額較大。在項目建設達到預定可使用狀態(tài)后，公司將新增較大金額的固定資產折舊。如公司募集資金投資項目收益未能覆蓋相關費用，則公司存在因固定資產折舊增加而導致利潤下滑的風險。

3、即期回報被攤薄的風險

本次向特定對象發(fā)行完成后，公司總資產和凈資產規(guī)模將有較大幅度的增加，總股本亦相應增加，雖然本次募集資金到位后，公司將高效利用募集資金以提升公司運營能力和長期盈利能力，但由于受國家宏觀經濟以及行業(yè)發(fā)展情況的影響，短期內公司盈利狀況仍然存在很大的不確定性，因此本次向特定對象發(fā)行后公司股東即期回報將可能因本次發(fā)行而有所攤薄。

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