3月2日，京東集團(tuán)公布了一份全年扭虧為盈的財(cái)報(bào)，2016年京東GMV達(dá)到了6582億元，同比增長(zhǎng)47%，凈營(yíng)收為2602億元，同比增長(zhǎng)44%，毛利潤(rùn)395億元，同比增長(zhǎng)62%。從年報(bào)中可以看到，京東的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極，業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這份年報(bào)還首次披露了重組京東金融的信息，京東金融將在今年年中完成剝離交易，徹底變身獨(dú)立公司。

根據(jù)財(cái)報(bào)發(fā)布前一天京東簽署的重組京東金融最終協(xié)議，京東將出讓其所持有的68.6%京東金融股份，同時(shí)放棄對(duì)京東金融的可職權(quán)和所有權(quán)。作為回報(bào)，京東將獲得人民幣142億元現(xiàn)金，以及京東金融未來(lái)實(shí)現(xiàn)累積稅前盈利后40%的稅前利潤(rùn)。未來(lái)如監(jiān)管法規(guī)允許，京東有權(quán)將這一權(quán)利轉(zhuǎn)為京東金融40%的股權(quán)。

此外，京東集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東將作為第三方投資人，根據(jù)同一套最終協(xié)議將以相同的價(jià)格獲得大約4.3%的京東金融股權(quán)。劉強(qiáng)東還將通過(guò)持股和代理表決權(quán)，獲得京東金融的多數(shù)投票權(quán)。這筆交易將在今年中旬完成，之后京東金融業(yè)績(jī)將不再計(jì)入京東財(cái)報(bào)，京東金融也將獲得完全獨(dú)立地位。

此次在財(cái)報(bào)中披露的信息，相當(dāng)于是去年11月私有化京東金融計(jì)劃的落地。這些信息在明線上看，是對(duì)私有化做好財(cái)務(wù)安排，解決京東所獲回報(bào)等重要問(wèn)題，但從暗線上看，是用徹底解決產(chǎn)權(quán)歸屬問(wèn)題的方式，為京東金融解決更大的發(fā)展空間。金融在國(guó)內(nèi)是受限行業(yè)，由VIE架構(gòu)且在海外上市的京東集團(tuán)作為京東金融的控股方并不合適，隨著金融行業(yè)監(jiān)管形勢(shì)的趨緊，京東金融的業(yè)務(wù)開(kāi)展或許會(huì)面臨一定困難。

去年年底國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的通知》中，已明確劃定了合規(guī)與違規(guī)的邊界，為從事金融活動(dòng)的企業(yè)劃好紅線。近期國(guó)內(nèi)金融管理機(jī)構(gòu)反復(fù)重申防范金融風(fēng)險(xiǎn)，似乎預(yù)示著新一輪的監(jiān)管風(fēng)暴即將興起，對(duì)金融領(lǐng)域的整頓與調(diào)整在所難免，京東金融選擇這一時(shí)機(jī)獲得獨(dú)立內(nèi)資身份，可以說(shuō)是正當(dāng)其時(shí)。

而在京東金融獲得完全獨(dú)立地位之后，合規(guī)問(wèn)題則已從根本上得到解決，除了擁有從事更多更廣泛業(yè)務(wù)的資格，更可以啟動(dòng)新一輪融資，并引入國(guó)內(nèi)一些有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，直至在國(guó)內(nèi)進(jìn)行IPO。市場(chǎng)預(yù)計(jì)京東金融目前估值在600至700億元之間，若在2017年引進(jìn)新一輪融資，估值還會(huì)進(jìn)一步放大，單從京東金融的體量來(lái)看，也已符合獨(dú)立單飛的基本條件。

京東金融目前的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)主要是供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)通過(guò)ABS（資產(chǎn)證券化）的方式融資，其成本已做到市場(chǎng)化融資中的最低水平，但與持牌金融機(jī)構(gòu)相比仍有差距。京東金融目前已獲得相當(dāng)多的業(yè)務(wù)牌照，但更需要的是能夠進(jìn)入更廣闊業(yè)務(wù)領(lǐng)域。用重組變身為純內(nèi)資公司的方式，有助于京東金融引進(jìn)更多國(guó)字頭資本，獲得開(kāi)展更多業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。此外京東金融正在大力發(fā)展金融科技能力，未來(lái)與金融機(jī)構(gòu)的合作將會(huì)是廣泛的，身為獨(dú)立內(nèi)資公司有助于京東金融獲得更多合作機(jī)會(huì)。

至于獨(dú)立之后京東金融與京東集團(tuán)的關(guān)系，以及是否還能獲得京東集團(tuán)在業(yè)務(wù)上的支持，資源上的扶持等問(wèn)題，在私有化計(jì)劃發(fā)布之初就已獲得了相當(dāng)明確的認(rèn)定。京東將會(huì)與京東金融簽署一系列經(jīng)營(yíng)許可及業(yè)務(wù)合作協(xié)議，以保障京東金融的運(yùn)營(yíng)不受影響。過(guò)去兩者是不分彼此，一切業(yè)務(wù)都是你中有我我中有你，而在彼此成為獨(dú)立公司之后，責(zé)任、義務(wù)和權(quán)益等問(wèn)題將通過(guò)協(xié)議與合同方式加以確立。京東金融在京東體系內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的便利條件和優(yōu)先權(quán)不但不會(huì)失去，反而會(huì)得到進(jìn)一步強(qiáng)化，京東雖然在法律上并不擁有京東金融的所有權(quán)，但卻擁有京東金融40%的權(quán)益，劉強(qiáng)東本人也擁有對(duì)京東金融的多數(shù)表決權(quán)。

京東金融在年初召開(kāi)的公司年會(huì)上，CEO陳生強(qiáng)公布了六大不動(dòng)搖戰(zhàn)略，堅(jiān)持風(fēng)控為戰(zhàn)略核心不動(dòng)搖被排在首位，并強(qiáng)調(diào)了金融是良心生意，傷害用戶(hù)的事堅(jiān)決不做。在國(guó)內(nèi)金融科技企業(yè)中，京東金融在滿(mǎn)足監(jiān)管要求，合規(guī)運(yùn)作方面的表現(xiàn)是優(yōu)秀的，對(duì)監(jiān)管的配合也是真誠(chéng)而認(rèn)真的。此次從京東集團(tuán)獨(dú)立之后，阻擋京東金融開(kāi)展更多業(yè)務(wù)的障礙將被移除，京東金融將從根本上獲得一個(gè)更加寬松的發(fā)展環(huán)境，發(fā)展前景不可限量。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，只要京東金融嚴(yán)格按照金融監(jiān)管法規(guī)辦事，在規(guī)則和秩序中努力追求創(chuàng)新，牌照和資質(zhì)并不是問(wèn)題，進(jìn)入更廣泛的業(yè)務(wù)范圍也并非難事。作為內(nèi)資公司，其過(guò)去幾年建立起來(lái)的優(yōu)良聲譽(yù)和金融科技實(shí)力， 將吸引到更多合作伙伴共同前行。因?yàn)榫〇|金融是一家講究融合的企業(yè)，對(duì)抗從來(lái)不是其競(jìng)爭(zhēng)手段，這使得其更有可能獲得重量級(jí)金融企業(yè)的合作。

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