美放寬AI芯片禁令 AMD英偉達(dá)恢復(fù)對(duì)華供貨 股價(jià)飆升

近期，美國(guó)政府針對(duì)AI芯片出口管制的政策調(diào)整引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。據(jù)CNBC報(bào)道，AMD于7月16日宣布將很快恢復(fù)對(duì)華出口MI308人工智能芯片，這一消息直接推動(dòng)其股價(jià)當(dāng)日漲幅超過(guò)6%。與此同時(shí)，英偉達(dá)也表示將"很快"恢復(fù)對(duì)華供貨，股價(jià)隨之上漲4%并創(chuàng)下歷史新高。這一系列動(dòng)態(tài)標(biāo)志著美國(guó)AI芯片產(chǎn)業(yè)對(duì)華出口政策出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折。

政策背景與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

今年年初，特朗普政府以國(guó)家安全為由，進(jìn)一步收緊了對(duì)華AI芯片的出口管制。值得注意的是，新政府還廢除了拜登時(shí)期的"AI擴(kuò)散規(guī)則"（即根據(jù)產(chǎn)品性能設(shè)定不同出口限制等級(jí)的政策）。這一政策轉(zhuǎn)變導(dǎo)致包括AMD和英偉達(dá)在內(nèi)的芯片制造商面臨巨大商業(yè)壓力。

AMD今年4月曾警告稱，相關(guān)限制可能帶來(lái)高達(dá)8億美元的損失。英偉達(dá)的情況更為嚴(yán)峻，其H20處理器的出口限制可能導(dǎo)致高達(dá)55億美元的收入損失。據(jù)黃仁勛在5月財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露，相關(guān)限制已導(dǎo)致公司收入減少了25億美元。這些數(shù)據(jù)充分反映出中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)AI芯片企業(yè)的重要性。

政策松動(dòng)的關(guān)鍵因素

此次政策調(diào)整背后存在多重推動(dòng)因素。首先，芯片行業(yè)的持續(xù)游說(shuō)發(fā)揮了重要作用。據(jù)報(bào)道，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛上周與特朗普會(huì)面，業(yè)界也多次呼吁政府放寬出口管制。其次，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐計(jì)劃下周在華盛頓與特朗普共同出席AI活動(dòng)，顯示出產(chǎn)業(yè)界與政府間的密切互動(dòng)。

值得注意的是，AMD發(fā)言人特別提到："我們高度肯定特朗普政府在推進(jìn)貿(mào)易談判方面取得的進(jìn)展，以及其致力于維護(hù)美國(guó)AI領(lǐng)導(dǎo)地位的承諾。"這一表態(tài)反映出企業(yè)對(duì)政府政策走向的積極回應(yīng)。

市場(chǎng)反應(yīng)與行業(yè)影響

資本市場(chǎng)對(duì)政策松動(dòng)的反應(yīng)極為迅速且正面。AMD股價(jià)當(dāng)日漲幅超過(guò)6%，英偉達(dá)股價(jià)上漲4%并創(chuàng)歷史新高，這充分體現(xiàn)了投資者對(duì)恢復(fù)對(duì)華供貨前景的樂(lè)觀預(yù)期。

從產(chǎn)品層面看，H20和MI308兩款芯片都是在美國(guó)出口管制政策出臺(tái)后專為中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的"特供版"。這類產(chǎn)品的解禁將有效緩解兩家公司的營(yíng)收壓力，同時(shí)也將滿足中國(guó)市場(chǎng)的需求。

未來(lái)展望與潛在挑戰(zhàn)

盡管當(dāng)前政策出現(xiàn)松動(dòng)跡象，但行業(yè)仍面臨不確定性。特朗普政府表示將制定更為簡(jiǎn)化的新出口規(guī)則，但全面政策尚未出臺(tái)。這意味著企業(yè)仍需應(yīng)對(duì)可能的政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美國(guó)AI芯片企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展將受到多重因素影響：一方面是中國(guó)本土芯片產(chǎn)業(yè)的快速成長(zhǎng)，另一方面是地緣政治因素導(dǎo)致的供應(yīng)鏈安全問(wèn)題。如何在商業(yè)利益與政策合規(guī)之間取得平衡，將成為AMD和英偉達(dá)等企業(yè)面臨的重要課題。

結(jié)語(yǔ)

此次美國(guó)放寬AI芯片出口限制，短期內(nèi)將顯著改善AMD和英偉達(dá)的營(yíng)收狀況，并緩解中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。但從戰(zhàn)略角度看，這一領(lǐng)域的政策走向仍存在變數(shù)，企業(yè)需要做好應(yīng)對(duì)各種可能性的準(zhǔn)備。對(duì)于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，如何在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)利益與國(guó)家安全之間找到平衡點(diǎn)，將是未來(lái)需要持續(xù)探索的重要議題。

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