在上一篇文章(《你該知道的新三板(一):基本概念》)中,簡單做了一下科普,對什么是新三板,新三板的市場地位,新三板掛牌是否就是上市,以及什么樣的企業(yè)可以上新三板等問題做了梳理。今天再聊聊為什么要上新三板,上新三板有哪些好處。
為什么要上三板?其實(shí),沒有標(biāo)準(zhǔn)答案,就算有,也不一定被所有人認(rèn)可。已經(jīng)掛牌的企業(yè),當(dāng)初上三板的動機(jī)也并不完全相同,有些甚至根本沒有想清楚,稀里糊涂就上了!上了之后,通過學(xué)習(xí)才發(fā)現(xiàn):新三板原來如此?。ㄟ@里不多說,以后的文章會逐步剖析)
新三板從一個(gè)局部試驗(yàn)田,發(fā)展到今天的全國性股轉(zhuǎn)系統(tǒng),經(jīng)歷了十余年發(fā)展演變(三板市場起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”,最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司),不同時(shí)期,不同階段,其市場地位和價(jià)值不盡相同,企業(yè)對其看法也就有所區(qū)別。不過,隨著官方政策的日益明朗和市場機(jī)制、產(chǎn)業(yè)生態(tài)的不斷成熟,業(yè)界對新三板的價(jià)值判斷日趨明確、統(tǒng)一。據(jù)我觀察,現(xiàn)在企業(yè)掛牌新三板的核心好處只有一個(gè):定價(jià)!
新三板的全稱為:全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),簡稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”.顧“名”思“義”,新三板的核心為:“股”和“轉(zhuǎn)”.“股”的核心是價(jià)值,“轉(zhuǎn)”的核心是交易。“股轉(zhuǎn)”的本質(zhì)就是價(jià)值交易,而價(jià)值交易的基礎(chǔ)就是定價(jià)。因此,掛牌新三板的核心價(jià)值就是對“股份”定價(jià),“定價(jià)”也是新三板作為場外市場的核心職能。
定價(jià)在任何交易中都是非常核心的問題。定價(jià)只有在相對公平的情況下才能促成交易,定價(jià)過高或過低都不能維持交易的可持續(xù)性。用戶對一個(gè)產(chǎn)品的重復(fù)消費(fèi)一定是基于對該產(chǎn)品價(jià)值和價(jià)格的認(rèn)同。實(shí)體產(chǎn)品的定價(jià),相對容易。廠家可以通過一系列成本核算來定出產(chǎn)品的價(jià)格。而虛擬產(chǎn)品(這里主要是指股份)的定價(jià)就不太容易,它是一個(gè)相對概念,反映的是投資人對產(chǎn)品價(jià)值的認(rèn)同。試想,一家公司的股份單價(jià)定為8塊錢,如果交易成功,這家公司如何確認(rèn)自己賺了還是賠了呢?如果它的真實(shí)價(jià)值是1塊,那投資人豈不是賠大了?交易還能持續(xù)嗎?如果它的價(jià)值是80塊呢?這家公司豈不是賠死了?
掛牌新三板就能很好地解決企業(yè)股份定價(jià)的問題,解決該問題的核心是做市商制度。做市商制度如何解決的定價(jià)問題,我將單開一篇文章詳細(xì)講解,本文主要是講清掛牌新三板的價(jià)值,你只需記住:企業(yè)掛牌新三板的核心價(jià)值是:定價(jià)!
當(dāng)然,企業(yè)掛牌新三板還有很多更加顯性的好處,總結(jié)起來,主要有如下幾方面:
1、融資
掛牌公司可以通過定向發(fā)行來融資。從既有的成功定向發(fā)行的例子看,少則可以融資三五百萬,多則可以融資三五千萬。
2、變現(xiàn)
掛牌新三板公司股份可以流動,老股東可以變現(xiàn)。在股份限售方面,掛牌公司比上市公司的限制要少很多。對于投資者來講,只要不當(dāng)“發(fā)起人”,不當(dāng)“董監(jiān)高”,不是控股股東和實(shí)際控制人,就隨時(shí)可以變現(xiàn)退出。這實(shí)際上為PE退出提供了一條途徑,在當(dāng)前IPO“堰塞湖”和暫停的情況下顯得意義尤為重大。對于創(chuàng)業(yè)者來講,也可以變現(xiàn)退出一部分,改善一下自己的“財(cái)務(wù)狀況”.
3、作為上市的跳板
新三板掛牌企業(yè)各方面更加規(guī)范(掛牌硬性要求使然),并且,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司成立了,這是全國性的場外交易市場,與中國證監(jiān)會的關(guān)系也非同一般。掛牌新三板對掛牌企業(yè)主板、創(chuàng)業(yè)板上市有利無弊。
4、獲得政府支持
不同地區(qū),地方政府、園區(qū)對新三板掛牌企業(yè)有不同程度的政策支持,企業(yè)可更方便地申請政府補(bǔ)貼
5、凸顯實(shí)力 烘托品牌
掛牌新三板不僅有利于完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),促進(jìn)公司規(guī)范發(fā)展,還可以凸顯企業(yè)實(shí)力,烘托品牌!在市場競爭中為企業(yè)增加正能量。
等等!
結(jié)語:本篇文章對“為什么要上新三板”做了簡單剖析,不對之處,還請大家指正。進(jìn)一步交流,可關(guān)注我的微信公眾號:lihaigang_com.您希望看到哪方面的文章也可以私信我,我將知無不言,言無不盡。下一篇文章,我們將聊聊:為什么要做市商定價(jià)?做市商定價(jià)商業(yè)邏輯的本質(zhì)是什么?歡迎大家繼續(xù)拍磚!
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