摘要:當前最火熱的加密理財,上線一周吸金 500 萬美元!
矩陣之門(Matrixport )宣布全球首發(fā)結構化產品“分期購”,上線一周吸金超500萬美元,備受市場及投資者喜愛。官方信息顯示,通過“分期購”產品,投資者可以使用小額資金去購買及鎖定投資標的( BTC 或 ETH )未來的全部收益,投資者可以享受杠桿效應卻無需追加保證金,只需根據到期后標的實際價格決定是否要交付尾款,換取投資標的。
對此,我們可以得出的”分期購“關鍵詞如下:“享受杠桿效應”、“無需追加保證金”、“產品到期后決定是否行權”。就單單無需追加保證金而言,已經解決了無數投資者的痛點。Coinglass 數據顯示,11 月 14 日全網合約持倉量約為 994.5 億美元,24 小時爆倉 8.31 億,多空雙爆,多單爆倉 4.97 億,空單爆倉 3.34 億(11月 14 日 10: 40 實時數據)。在特朗普行情下,加密市場波動率進一步放大,那么“分期購”是憑借產品到期前無需擔憂爆倉風險,無需追加保證金牢牢抓住了投資者的心嗎?實際上,這只是其中一部分優(yōu)勢。
為了給投資者提供一手的投資信息,我們深度體驗了 Matrixport “分期購”產品,并從“分期購”產品的金融衍生品原型、“分期購”的產品原理、產品優(yōu)勢及潛在的風險進行全方位分析,帶你快速了解當前最火熱的加密結構化理財產品“分期購”。
一、權證,“分期購”傳統(tǒng)金融衍生品原型深受傳統(tǒng)投資者喜愛
權證發(fā)展已有100余年的歷史,是金融衍生工具的基礎產品
1911 年,美國電燈和能源公司(American Light & Power)首次發(fā)行并使用權證,權證(Warrants)發(fā)展至今已有百余年的歷史。權證的本質是一項選擇權買賣合同,支付權利金購得權證的一方有權(非義務)在約定的未來某個期間內或到期時,以事先約定的價格,買進(或賣出)事先約定數量的標的資產,這一標的資產可以是本地股票、外國股票、籃子證券、指數份額、債券、貨幣、 商品等。
權證的實質為一項期權的買賣。因其具有融資便利、對沖風險、高杠桿性等優(yōu)點,權證在近 40 年內受到市場地廣泛接受并發(fā)展迅速。統(tǒng)計數據顯示,截至2000年底,國際證券交易所聯合會(FIBV)的 55 個會員交易所中,已經有 42 個交易所推出了認股權證。
分期付款權證為ASX最受歡迎的權證類型,并被澳大利亞養(yǎng)老金所使用
1991 年成立的澳大利亞權證市場,已成為近幾年最受歡迎的權證市場之一。澳大利亞初始階段只有股票認購權證,后來品種逐漸豐富,例如分期付款權證、結構化權證、交易型權證、敲出權證、商品權證等。分期付款權證是澳大利亞交易所 ( ASX ) 最受歡迎的權證類型,也是澳大利亞養(yǎng)老金為數不多可用的杠桿投資工具。
分期付款權證允許投資者以標的資產價值的一定比例支付首款獲得與標的證券等價的暴露,并給予投資者在未來約定日期選擇進行尾款的支付(或不支付)的權利。
二、詳解Matrixport全球首發(fā)加密結構化產品-分期購
“分期購”產品的基礎原理
“分期購”將加密資產與傳統(tǒng)金融投資工具“分期付款權證”相結合,投資者可使用分期付款的方式提前鎖定加密資產潛在收益,且到期后結算方式靈活,投資者可選擇支付尾款獲得完整的投資標的份額,或不支付尾款直接進行現金價值結算,或按照當前現金價值直接展期。
我們可以粗略將“分期購”產品理解為升級版的“分期買房”,投資者支付首付鎖定房產的未來收益,在需要交付尾款的時候,若房價持續(xù)上漲,投資者可以選擇交付尾款獲得房產,或者不交付尾款直接進行“收益結算”(現金價值)。若到期后房價下跌,用戶可以選擇不交付尾款,結算現金價值后退出,也可以選擇不支付尾款也不退出,而是選擇建筑商新的樓盤,并將現金價值作為新的首付鎖定新樓盤未來收益。
例如,投資者使用購買價值 0.2 個 BTC 的 USDT 支付首付鎖定 1 個 BTC ,到期后可以選擇支付尾款獲得 1 個 BTC,也可選擇不支付尾款進行現金價值結算或展期。
實際案例進行分期購收益情況展示
為進行直觀展示,我們將進行實例演示:已知 11月 11 日 19:45 BTC 價格為 82,016.40 $,若投資者購買了一款 15 日到期的 BTC 分期購產品,首付金額為 13,643.86 $,尾款為 70,000$。
假設 15 日產品到期后 BTC 結算價格為 95,000 $
情景一:支付尾款70,000 $,獲得1個BTC(假設投資者收到 BTC 后立即賣出)
投資者在 3.8 天內獲得的實際收益= 95,000-70,000-13,643.86 =11,356.14 $
3.8 天的收益率=11,356.14/13,643.86*100%=83.2%
APY=3.8天的收益率/3.8*365=83.2%/3.8*365=7991.578%
情景二:不支付尾款,進行現金價值結算(假設投資者收到 BTC 后立即賣出)
可獲得的現金價值=(95,000-70,000)/95,000*1=0.2631 BTC
投資者在 3.8 天內獲得的實際收益= 95,000*0.2631-13,643.86=11,350.64 $
由于未交付尾款,我們進行下現貨與分期購產品的的對比:
假設投資者在11月 11 日 19:45 BTC 價格為 82,016.40 $ 時購買首付金額(13,643.86 $)相同的現貨 BTC:
投資者獲得的現貨 BTC 額度=13,643.86/82,016.40=0.16735 BTC
BTC 價格為 95,000 $ 時,對應額度 BTC 的價值 = 95,000*0.16735=15,898.25 $
投資者投資 BTC 現貨獲得收益 = 15898.25-1,3643.86=2,254.39 $
在上述相同背景下,使用相同金額購買的分期購產品比購買現貨BTC的收益回報高出(11,356.14-2,254.39)/2,254.39=4.0373倍。
情景三:不支付尾款,現金價值展期
投資者可選擇使用結算的現金價值作為下期“分期購”產品的首付,進入到下一輪的投資。
在當前背景中,即使用獲得的現金價值=(95,000-70,000)/95,000*1=0.2631 BTC 作為首付,開啟下一輪分期購產品。
“分期購”相當于為投資者提供了一款低風險的杠桿產品。之所以會產生杠桿效應,是因為分期付款的成本低于完整購買一個份額的成本,通常,尾款支付越高,杠桿率越高。“分期購”產品目前可提供最高近10倍杠桿的投資標的購買,且用戶購買后無需追加保證金。
同時,“分期購”分期付款及多樣交割結算的特性可以讓投資者利用更少的資金實現同樣的資產配置目標,而節(jié)省下來的錢可以用于投資其他投資標的,從而提升資產配置的整體資金利用率,實現多元化投資、分散風險的目的,實現收益最大化。
合理認識”分期購“產品可能存在的風險點
繼續(xù)沿用上述“分期購”產品案例,假設 15 日產品到期后 BTC 結算價格為 80,000 $
在 BTC 價格下跌的前提下,假設投資者不支付尾款,直接進行現金價值結算
可獲得的現金價值=(80,000-70,000)/85,000*1=0.125 BTC
投資者資產損失= 13,643.86 - 80,000*0.125=3,463.86 USDT
綜上所述,我們可以將“分期購”產品可能存在的潛在風險總結為下面兩點:
幣價波動風險: 使用 “分期購”產品購買投資標的(例如 BTC 或 ETH )面臨的幣價波動風險與購買現貨一致,受到市場流動性、FOMO 情緒以及宏觀因素的影響,若幣價下行,用戶可能會承受資產虧損的風險,投資者可以合理配置看空工具對沖風險。
杠桿風險: “分期購”相當于為投資者提供了一款低風險的杠桿產品。當投資者對標的資產的預期正確, 將獲得杠桿收益;若相反,投資者也將承受杠桿損失。但杠桿損失有限,虧損僅限于首付款。
三、Matrixport全球首發(fā)“分期購”產品,為加密金融衍生品帶來新玩法
作為老牌一站式加密金融服務平臺,加密資管產品一直是 Matrixport 的強項,尤其是結構化產品賽道。Matrixport 曾在 2019 年領銜發(fā)布“雙幣”產品引發(fā)結構化理財熱潮,5 年后“分期購”的上線又讓 Matrixport 重回市場焦點。權證作為傳統(tǒng)衍生金融工具中的一項基礎性產品,將其概念引入到加密世界不僅有利于豐富當前加密金融衍生品的生態(tài),也有利于實現加密金融與傳統(tǒng)金融的融合發(fā)展。
目前,Matrixport 結構化產品全面開花,產品涵蓋雙幣、雪球、鯊魚鰭、趨勢智盈、海鷗、分期購等,產品輻射人群從低風險偏好投資者到進取型投資者。目前,Matrixport 的資金管理及托管量達60億美金。
Matrixport 資管團隊從業(yè)者向記者透露,Matrixport 已有部分全新結構化產品進入到了產品研發(fā)階段。對于 Matrixport 下一步會推出何樣的結構化產品,我們倍感期待,也希望 Matrixport 可以繼續(xù)做加密資管賽道的領頭羊,助力投資者捕獲理性收益。
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